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債券質押式回購交易時間調整的投資者問答

發布日期:2019-09-17 10:22:45     來源:http://edu.sse.com.cn/best/article/gsxlsc/c/4725368.shtml 作者: 關注次數:

      近日,為進一步優化債券質押式回購交易機制,維護市場交易秩序,上海證券交易所發布了新修訂的《上海證券交易所債券交易實施細則》(以下稱《實施細則》),延長了債券質押式回購的交易時間,并于2019年1月21日起實施。接下來,就讓我們一起來了解下《實施細則》的具體修訂內容以及投資者在參與交易時需要注意的事項吧!

  一、修訂后的《實施細則》對債券質押式回購的交易機制做出了哪些調整?

  可以看到,根據修訂后的《實施細則》,債券質押式回購交易的交易時間延長了半個小時,其收盤時間由原來的15:00延長至15:30。

  修訂后,該項業務的開盤集合競價時間為每個交易日的9:15-9:25,連續競價的交易時間為9:30-11:30、13:00-15:30。

  二、除交易時間延長外,新修訂的《實施細則》是否還對債券質押式回購的其他方面做出調整?

  此次《實施細則》的修訂僅針對債券質押式回購的交易時間,其他包括委托、申報、競價原則和行情發布等在內的制度安排均與原來保持一致。

  在這兒,提示各位投資者,新增交易時間也不會對交易連續性產生影響,投資者可仍然按照原有交易習慣或模式參與回購交易。

  三、延長債券質押式回購的交易時間,是否影響股票、基金等其他證券產品的交易安排?

  交易時間的延長目前只針對上交所債券質押式回購產品,不涉及股票、債券或基金等其他證券產品的競價交易時間調整,即投資者可在其他證券產品競價交易閉市后繼續參與質押式回購交易,有效提升流動資金管理的經濟性。

  四、債券質押式回購交易時間延長,將對市場產生哪些方面的影響?

  一是有利于擴大和穩定回購資金供給。延長回購交易時間將有利于投資者參與回購市場交易,提升資金供給規模,資金供給方亦將有更多時間進行決策并實施交易,預計流動性供給也將更為平穩,可在一定程度上緩解回購融資資金緊張問題,起到防范回購流動性風險的積極作用。

  二是有利于提升市場機構資金管理效能。延長回購交易時間將為回購交易雙方提供更充裕的時間窗口并創造更多交易機會,便于融資方統籌安排在各市場的資金需求配比,擴展市場機構進行流動性管理的空間。

  三是有利于平抑回購利率大幅波動。延長回購交易時間有助于分散接近收盤時的集中交易壓力,平緩資金需求集中度,穩定供求關系的市場預期,促進投資者理性參與回購交易,對抑制收盤前回購利率波動將起到積極作用。

  五、對于債券質押式回購交易時間的延長,投資者在參與交易時應注意哪些方面?

  投資者需充分了解此次債券質押式回購交易時間調整的內容,并在此基礎上,主動適應債券質押式回購在15:00-15:30延長時段規則的規定,根據調整后的交易時間合理分配每個交易時段的交易規模,避免因對交易時間理解不當而造成投資損失。


  免責聲明

  以上信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。上海證券交易所力爭以上信息準確可靠,但對信息的準確性和完整性不作保證,亦不對因使用該等信息而引發或可能引發的損失承擔任何責任。

 

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債券質押式回購交易時間調整的投資者問答

發布日期:2019-09-17 10:22:45     來源:http://edu.sse.com.cn/best/article/gsxlsc/c/4725368.shtml 作者: 關注次數:

      近日,為進一步優化債券質押式回購交易機制,維護市場交易秩序,上海證券交易所發布了新修訂的《上海證券交易所債券交易實施細則》(以下稱《實施細則》),延長了債券質押式回購的交易時間,并于2019年1月21日起實施。接下來,就讓我們一起來了解下《實施細則》的具體修訂內容以及投資者在參與交易時需要注意的事項吧!

  一、修訂后的《實施細則》對債券質押式回購的交易機制做出了哪些調整?

  可以看到,根據修訂后的《實施細則》,債券質押式回購交易的交易時間延長了半個小時,其收盤時間由原來的15:00延長至15:30。

  修訂后,該項業務的開盤集合競價時間為每個交易日的9:15-9:25,連續競價的交易時間為9:30-11:30、13:00-15:30。

  二、除交易時間延長外,新修訂的《實施細則》是否還對債券質押式回購的其他方面做出調整?

  此次《實施細則》的修訂僅針對債券質押式回購的交易時間,其他包括委托、申報、競價原則和行情發布等在內的制度安排均與原來保持一致。

  在這兒,提示各位投資者,新增交易時間也不會對交易連續性產生影響,投資者可仍然按照原有交易習慣或模式參與回購交易。

  三、延長債券質押式回購的交易時間,是否影響股票、基金等其他證券產品的交易安排?

  交易時間的延長目前只針對上交所債券質押式回購產品,不涉及股票、債券或基金等其他證券產品的競價交易時間調整,即投資者可在其他證券產品競價交易閉市后繼續參與質押式回購交易,有效提升流動資金管理的經濟性。

  四、債券質押式回購交易時間延長,將對市場產生哪些方面的影響?

  一是有利于擴大和穩定回購資金供給。延長回購交易時間將有利于投資者參與回購市場交易,提升資金供給規模,資金供給方亦將有更多時間進行決策并實施交易,預計流動性供給也將更為平穩,可在一定程度上緩解回購融資資金緊張問題,起到防范回購流動性風險的積極作用。

  二是有利于提升市場機構資金管理效能。延長回購交易時間將為回購交易雙方提供更充裕的時間窗口并創造更多交易機會,便于融資方統籌安排在各市場的資金需求配比,擴展市場機構進行流動性管理的空間。

  三是有利于平抑回購利率大幅波動。延長回購交易時間有助于分散接近收盤時的集中交易壓力,平緩資金需求集中度,穩定供求關系的市場預期,促進投資者理性參與回購交易,對抑制收盤前回購利率波動將起到積極作用。

  五、對于債券質押式回購交易時間的延長,投資者在參與交易時應注意哪些方面?

  投資者需充分了解此次債券質押式回購交易時間調整的內容,并在此基礎上,主動適應債券質押式回購在15:00-15:30延長時段規則的規定,根據調整后的交易時間合理分配每個交易時段的交易規模,避免因對交易時間理解不當而造成投資損失。


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  以上信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。上海證券交易所力爭以上信息準確可靠,但對信息的準確性和完整性不作保證,亦不對因使用該等信息而引發或可能引發的損失承擔任何責任。

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